Потрясения отрицательно сказываются на рынке

Ситуация

Мировое падения фондового рынка привело к ослаблению котировок акций на прошлой неделе. До этого произошло снижение индексов Шанхая-50, Шанхая-180, Шанхая и Шэньчжэня-300 более чем на 5%. Малые и средние предприятия проявляют заметную активность, активность малых возросла на 2,7%.

Справка о компании: ООО "Гэлакси" (Yinhe Co., Ltd) является крупнейшей управляющей компанией ценных бумаг в Китае. Уставной капитал компании - 6 млрд юаней. Штаб-квартира компании находится в Пекине, в общей сложности насчитывается 214 точек, среди которых 167 – отделения по продаже ценных бумаг, и 47 - центры обслуживания. Отделения сосредоточены в 29 провинциях, в 62 автономных регионах и муниципалитетах. Компания имеет более 400 млн клиентов, заказчиков. Общая сумма активов - более чем 5 трлн юаней. По решению известных в Азиатско-Тихоокеанском регионе журналов "Финансы. Азия", "Азиатская валюта" за 2006-2007гг. финансовый год компания была избрана "лучшим бизнес-брокерским учреждением в материковом Китае", "лучшим андеррайтером облигаций на материковой части Китая" и "лучшим бонд андеррайтером 2007г." Справка об эксперте: Чжан Чжо, стратегический аналитик исследовательского отдела компании Yinhe. Окончила Академический департамент Народного университета Китая, магистр финансов, в июле 2007 г. стала членом компании ценных бумаг "Гэлакси".

Анализ

Очевидно, что кредитный кризис оказывает влияние на экономический сектор. Потрясения на международном рынке - важный фактор колебания стоимости акций. В условиях серьезного экономического спада, последствия подобных негативных тенденций сложно изменить. Требуется время. По нашему мнению, в краткосрочной перспективе потрясения будут отрицательно сказываться на рынке, поэтому инвесторам следует быть осторожными.

1. Последствия.

Влияние кредитного кризиса на фактическую экономику уже сказывается, в течение некоторого времени он будет продолжать расти. С августа этого года усугубились проблемы суб-займа. Государственные кредиты должны помочь компаниям в условиях кризиса. Эти меры эффективны и помогают снять давление на финансовые институты. Однако негативное влияние кризиса на экономику находится лишь на начальном этапе, в будущем давление будет расти.

2. Значительный спад в национальной экономике, показатели темпов роста добавленной стоимости в промышленности замедляются.

Спад внутреннего экономического развития достаточно силен. По макроэкономическим данным третьего квартала, ВВП вырос на 9%, М1 вырос на 9,4%, что ниже рыночных ожиданий. Отметим, что добавленная стоимость в промышленности в сентябре выросла на 11,4%, в августе произошло снижение на 1,4 % (в августе и июле показатели составили 12,8% и 14,7 % соответственно). Если исключить особые обстоятельства февраля каждого года (праздник весны в Китае), это самый низкий показатель, начиная с 2002 г. Поэтому, в августе добавленная стоимость в промышленности была ниже, чем ожидалось. Учитывая влияние олимпийского фактора, данные нельзя сопоставлять.

Растет количество обанкротившихся предприятий, среди них - и некоторые ведущие в своих отраслях. Это отражение замедления темпов промышленного производства.

3. Эффективная правительственная политика способствует повышению доверия инвесторов, но прежде чем появятся результаты ее применения, потребуется время.

Денежно-кредитная политика полностью вступила в период относительного спокойствия, в области финансово-бюджетной политики применяются меры по снижению налоговых льгот. На фондовом рынке интенсивно появляются крупные акционерные холдинги, маржиналы. Эти меры способствуют в определенной степени уверенности в стабильности рынка. Однако в краткосрочной перспективе мы не можем быть слишком оптимистичными. Практическое осуществление предусмотренной политики потребует определенного времени.

Инвестиционные предложения

Мы считаем, что в краткосрочной перспективе рынок будет уязвим. Учитывая фактор неопределенности, как в стране, так и за рубежом, инвесторам необходимо проявлять осторожность. После продолжительного падения инвестиционных фондов цена упала ниже чистых активов, что может быть опасным для долгосрочных инвестиций.

Внимание

Данный материал не содержит инвестиционных рекомендаций, принимая решение о продаже или покупке ценных бумаг следует проконсультироваться с собственным независимым финансовым экспертом.