То вверх, то вниз…

Прошедшая торговая неделя на китайском фондовом рынке продемонстрировала смешанные настроения, основные индексы меняли свое направление день ото дня вслед за выходящей статистикой и отчетностями, сезон которых стартовал в понедельник, как обычно, с американского производителя алюминия Alcoa. Среди инвесторов продолжают сохраняться опасения касательно того, что китайское правительство не намерено в ближайшем будущем смягчать меры жесткой политики, как денежно-кредитной, так и в секторе недвижимости. Ожидания хороших корпоративных отчетностей, напротив, придавали некоторый оптимизм.

Макроэкономические данные показали, что темпы роста экономики Китая замедлились до 10,3% г/г во втором квартале, однако, стоит отметить, что эксперты называют причиной данного обстоятельства меры китайских властей по ограничению объемов кредитования и инвестиций во избежание перегрева экономики.

Важным событием минувшей недели стало привлечение $19,2 млрд китайским банком Agricultural Bank of China, торги акциями которого начались 15 июля в Шанхае и днем позже в Гонконге.

В понедельник, 12 июля, ключевые фондовые индексы Китая завершили сессию на положительной территории, продвинувшись на 0,8% и более. Ожидания воодушевляющих отчетностей по прибылям, повышение цен на металлы и хорошие статистические данные пришлись на руку инвесторам, пробудив интерес к более рисковым активам. Согласно опубликованным в субботу, 10 июля, данным, профицит торгового баланса Китая увеличился в июне с $19,5 млрд до $20 млрд (в то время как прогнозировалось снижение до $13,8 млрд), что, безусловно, порадовало участников торгов. В числе фаворитов в ходе сессии находились акции застройщиков, а также бумаги сырьевого и банковского секторов.

После того, как на рынок просочились данные о том, что власти Китая могут отменить некоторые ограничения на предоставление кредита при покупке третьего дома одним и тем же владельцем, котировки Poly Real Estate Group и China Vanke поднялись на 3,7% и 5,5% соответственно. Данные новости подфартили и банковскому сектору – крупнейший кредитор Китая, чьи акции торгуются на бирже, ICBC добавил в свой актив 2,6%.

Благодаря удорожанию металлов бумаги лидирующего в стране производителя меди Jiangxi Copper стали тяжелее на 1,2%, а котировки Yanzhou Coal Mining и Pingdingshan Tianan Coal Mining ушли в плюс на 1,3% и 4,2% соответственно.

Торговая сессия вторника, 13 июля, прошла под главенством медведей, в ходе дня индексы отступили на 1,6%. Представители власти разрушили надежды на то, что жесткая политика, проводимая в секторе недвижимости, будет смягчена в ближайшем будущем. Стоит отметить, что предпринятые китайским правительством меры позволили снизить цены на недвижимость впервые за последние 16 месяцев – так, цены на дома упали в июне на 0,1% м/м, при этом сумма выданных новых кредитов составила 603 млрд юаней ($89 млрд), что явилось минимальным за последние три месяца значением.

Бумаги застройщиков, пользовавшиеся спросом в понедельник, растеряли значительную часть завоеванных накануне позиций. Акции China Vanke и Poly Real Estate Group “похудели” на 2,4% и 4,3% соответственно. Аналогичная участь подстерегла сырьевой сектор, отступивший вслед за обесценением металлов. Котировки Jiangxi Copper упали на 3,1%, а компании Aluminum Corp of China, Baoshan Iron & Steel и Shenhua лишились 2,2%, 2,8% и 2,3% рыночной стоимости соответственно.

Китайский металлург Zijin Mining оказался в минусе на 3,68% в результате утечки с завода, приведшей к загрязнению реки и резервуара воды в провинции Фуцзянь.

Среда, 14 июля, ознаменовалась бычьей динамикой на фоне эйфории, вызванной хорошими финансовыми результатами американских компаний – первыми ласточками явились алюминиевый гигант Alcoa и корпорация Intel. Инвесторы полагают, что наиболее пессимистичные сценарии по будущим прибылям уже учтены в цене акций, и поэтому малейшие положительные события вызовут существенный отскок вверх. По итогам сессии основные индексы Китая ушли в плюс на 0,72% и более.

Своими отчетностями порадовали и “Поднебесные” компании. Так, китайский производитель коммерческих автомобилей Jiangling Motors, являющийся партнером Ford Motor, заработал на торгах 5,2% рыночной капитализации после того, как заявил, что прибыль в первом полугодии выросла более чем в два раза по сравнению с данными прошлого года и составила 1,04 млрд юаней ($153,6 млн) благодаря 66%-ному повышению объема продаж. Тем временем, бумаги китайского производителя коммерческого автотранспорта Beiqi Foton окрепли на 2% на фоне увеличения продаж в первом полугодии на 29,4% г/г.

Акции крупнейшего в “Поднебесной” авиаперевозчика Air China стали тяжелее на 1,3%, а котировки его конкурента China Eastern Airlines закрылись в плюсе на 2,1% после появления неофициальных сообщений о том, что количество пассажиров в первом полугодии увеличилось на более чем 17% г/г.

В четверг, 15 июля, китайские акции упали на максимальную за последние две недели величину, а индексы CSI 300 и Shanghai Composite оказались в минусе на 1,7% и 1,9% соответственно. Макроэкономическая статистика накрыла рынок волной негатива – темпы роста ВВП замедлились во втором квартале до 10,3% г/г по сравнению с 11,9% кварталом ранее, розничные продажи в июне выросли на 18,3% м/м, в то время как ожидалось повышение на 18,8%, а промышленное производство увеличилось на 13,7% г/г, хотя аналитики прогнозировали рост на 15,3%. Тем не менее, стоит отметить, что несмотря на существующие опасения касательно китайских рисков, объем прямых иностранных инвестиций в “Поднебесную” продолжает расти с начала года. В частности, в июне приток иностранных инвестиций в страну вырос с начала года на 19,6%.

Первичное размещение акций Agricultural Bank of China прошло не совсем удачно, спрос на бумаги банковского сектора был явно переоценен, и, как следствие, его представители оказались в “красной” зоне. Котировки Bank of China и Industrial & Commercial Bank of China опустились на 2,3% и 1,7% соответственно. Что касается самого Agricultural Bank, то его акциям удалось выделиться, заработав в ходе дебютной сессии в Шанхае 0,8% рыночной стоимости.

На фоне замедления темпов роста ВВП страны и повышения промышленного производства на меньшую, нежели ожидалось, величину бумаги Jiangxi Copper и Anhui Conch Cement подешевели на 1,4% и 4,2% соответственно. В свою очередь, производитель оборудования, используемого в горнодобывающей и энергетической промышленности, China First Heavy Industries убавил из своего актива 3,2%.

В последний день торговой недели, 16 июля, на фондовом рынке Китая присутствовали смешанные настроения. С одной стороны, давление на индексы оказывали не очень хорошие данные по ВВП страны, с другой стороны, акции потребительского сектора пользовались спросом у инвесторов на фоне ожиданий положительных отчетностей. Индикатор CSI 300 продвинулся на 0,3%, а Shanghai Composite изменился незначительно, отступив лишь на 0,03 пункта.

Бумаги производителя спиртных напитков Wuliangye Yibin “поправились” на 3,2%, а котировки Bright Dairy & Food увеличились на 3,5%. Тем временем, акции оператора сети магазинов Metro Land ушли в плюс на 7,1% после того, как он сообщил, что прибыль в первом полугодии, возможно, повысилась в шесть раз и составила 125 млн юаней ($18 млн).

Среди аутсайдеров торгов оказались Zijin Mining Group и Agricultural Bank of China, рыночная стоимость акций которых снизилась на 5,4% и 0,4% соответственно. Как стало известно, полиция Китая взяла под арест трех представителей национального металлурга Zijin Mining для проведения расследования в отношении утечки кислоты с завода компании. Что касается, Agricultural Bank of China, то второй день торгов на шанхайской бирже оказался менее удачным, и стоимость акций опустилась фактически до первоначальной цены размещения бумаг.

По итогам недельных торгов индекс CSI 300 опустился на 1,17%, а индикатор Shanghai Composite закрылся в минусе на 1,89%.