Деньги: будущее за юанем?²

Вопрос, займет ли юань место доллара в мировой валютной системе, напоминает мне эпизод из классического китайского романа "Троецарствие". Известный политический деятель Цао Цао, ознакомившись с докладом, в котором говорилось о неизбежности падения династии Хань и возвышении рода Цао, наложил на него следующую резолюцию: "Пути Неба неисповедимы и изменчивы, чем меньше говорить об этом, тем лучше". Если серьезно, в настоящее время и в обозримой перспективе говорить о замене доллара китайским юанем не приходится. По общим критериям государственной мощи Китай остается развивающейся страной и не сопоставим с США. В то же время успехи Китая в экономическом развитии, его возросшая роль в мировой экономике и торговле, а также общий вектор политики реформ и открытости закономерно ведут к постепенной интернационализации юаня. Практические шаги в этом направлении хорошо известны. С 1 июля 2008 г. на ограниченной территории Китай в виде эксперимента начал применять юани в торговле с Гонконгом и Макао, а также с государствами АСЕАН. Кроме того, получила распространение практика соглашений о валютных обменах (свопах). К настоящему времени общая сумма соглашений о свопах, которые заключил Китай с целым рядом государств, достигла 650 млрд юаней (приблизительно $95,6 млрд).

Анализ шагов КНР по "интернационализации" юаня показывает, что на нынешнем этапе, который продлится отнюдь не год и не два, основной целью китайской политики станет постепенное превращение юаня в одну из мировых региональных резервных валют. Главный ареал ее использования будет включать в себя страны Юго-Восточной и Северо-Восточной Азии, а также Гонконг и Макао. К тому же с учетом реформы мировых финансовых организаций в перспективе юань может быть включен в корзину валют, на основании которых определяется курс СДР. Однако двигаться к этим целям Китаю придется постепенно, памятуя об известном принципе Дэн Сяопина "переходить реку, нащупывая камни".

Замена доллара юанем – неизбежный, но очень долгий путь. Необходимо, чтобы китайская валюта стала свободно конвертируемой, а для этого потребуется не менее 15 лет. В настоящее время финансовая система КНР еще недостаточно крепка и стабильна, существуют значительные проблемы в экономике. Однако в целом китайская торговля и экономика развиваются довольно быстрыми темпами, курс юаня неизменно растет. Филиппинское правительство, например, уже объявило о замене части своих финансовых резервов на юани. На самом же деле не нужно вести разговоры о том, чья валюта займет место мировой резервной, этот вопрос решится за счет силы и экономической мощи.

Разговорами о месте доллара в мировой расчетной системе Китай лишь нагнетает обстановку. Цель потеснить американскую валюту в планах китайского руководства пока не стоит. Для того чтобы это произошло, юань должен быть конвертируемым. Если сделать его свободноплавающим, он начнет резко укрепляться, а внутренние производители лишатся своих конкурентных преимуществ. Такой шаг сейчас раскачал бы китайскую экономику, поставил под угрозу всю политическую систему страны. Китай вполне устраивает сильный доллар. Все эти сказки про новую резервную валюту так, для красного словца. У Китая слишком большие долларовые резервы. У России, кстати, совершенно другой интерес. Совсем не понятно, почему она в этом вопросе выступает вместе с Китаем. России как раз нужен слабый доллар, потому что тогда возникает дорогая нефть. Сильный доллар – это всегда дешевая нефть, а слабый доллар – это всегда дорогая нефть. Естественно, в данной ситуации для России союзником, скорее, являются США.

Замена доллара юанем – грядущая тенденция развития китайской экономики. В настоящее время юань широко применяется в Восточной Азии и вскоре сможет стать основной азиатской валютой, а впоследствии постепенно заменить даже американский доллар. Юань стал использоваться в качестве экспериментального средства урегулирования экономического кризиса. В долгосрочной перспективе доллар не сможет оставаться единственной резервной валютой мира. Экономика США уже не является самой крепкой и нерушимой в мире, доллар будет слабеть как во время кризиса, так и после него. Хотя, по сути, и до кризиса американская валюта неуклонно ослабевала.

Для того чтобы государственная валюта стала международной, необходима возможность свободной конвертируемости. В нашем случае это основной вопрос, и такой процесс требует длительного регулирования.

Надеюсь, что однажды наступит тот день, когда китайский юань займет место американского доллара. Полностью упразднить доллар, конечно, невозможно. В данный момент в мире есть так называемые "долларовая зона", "зона евро". В Восточной же и Юго-Восточной Азии есть шанс создать "юаневую зону". В идеале – объединение Федерального резервного банка США, Европейского центробанка и китайского Народного банка. Однако интернационализация китайского юаня и становление его как мировой резервной валюты невозможны без согласия других стран. А это значит, что юаню еще предстоит долгий путь.