Давление нарастает

Понедельник, 18 января

Азиатские рынки завершили первый торговый день недели разнонаправлено. Гонконгский рынок просел после довольно значительного пятничного падения на Wall Street из-за слабой отчетности JP Morgan. Шанхайский индекс сумел подрасти благодаря позитивным новостям от авиакомпании China Eastern Airlines, заявившей о возможности получения прибыли по итогам 2009 г.

Hang Seng Index снизился на 0,9%, китайский Shanghai Composite после волатильной сессии сумел вырасти на 0,4%.

На фоне разочаровывающих данных J.P. Morgan акции HSBC Holdings просели на 1,6% в Гонконге, акции Citic Securities снизились на 3,4% в Шанхае.

Акции финансовых компаний снижались и на торгах в Тайване. Так, в понедельник Комиссия по контролю рынков капитала объявила о сокращении лимита максимальной суммы инвестиций в тайваньские акции со стороны китайских институциональных инвесторов до $500 млн.

Акции China Eastern Airlines выросли на 5,1% после новости о том, что авиакомпания планирует получить прибыль по итогам 2009 г., при том, что в 2008 г. убытки составляли 13,93 млрд юаней ($2,04 млрд). Акции авиаконкурентов также подросли по итогам дня – котировки Air China поднялись на 4,6%, акции China Southern Airlines прибавили 4%. Акции China Eastern сумели прибавить около 1,1% на падающем Гонконгском рынке.

Вторник, 19 января

Азиатские рынки в большинстве своем снизились по итогам довольно спокойных торгов вторника на ожиданиях отчетов американских корпораций. Тем не менее, гонконгский и шанхайский индексы завершили день в "плюсе" благодаря росту акций банковского сектора.

В Гонконге Hang Seng Index прибавил 1% до отметки 21677,98 пункта, прервав падение, наблюдавшееся пять торговых сессий подряд.

Акции китайских банков росли на торгах в Гонконге на фоне снижения обеспокоенности по поводу монетарной политики в Китае. – Национальный банковский регулятор заявил в понедельник, что банки всегда будут должны при выдаче кредитов основываться на реальном спросе и тщательно оценивать заемщика.

Рынок рос, несмотря на то, что доходность годовых облигаций Народного Банка Китая растет уже вторую неделю подряд, что указывает на возможность денежно-кредитного сжатия.

Акции China Construction Bank и Bank of China подросли на 4,1% каждая, котировки Industrial & Commercial Bank of China прибавили 3,1% в Гонконге.

Акции Orient Overseas (International) выросли на 6,2% на новостях о том, что Сингапурский девелопер CapitaLand рассматривает возможность покупки китайского подразделения компании за $2,2 миллиарда.

В Шанхае, биржевой индекс вырос на 0,3% до отметки 3246,87 пункта, поддерживаемый ростом в акциях банковского сектора. Акции авиаперевозчика China Eastern Airlines вновь демонстрировали положительную динамику, набрав в цене 5%, благодаря новостям об ожиданиях прибыли по итогам 2009 года.

Среда, 20 января

Азиатские индексы завершили третью торговую сессию недели снижением. Шанхайская и Гонконгская биржи оказались под давлением снижения акций банковского сектора на возобновившихся опасениях сокращения объемов кредитования в Китае.

China Securities Journal написал, что Китайская Комиссия по Банковскому Регулированию предписала нескольким коммерческим банкам остановить выдачу новых займов до конца января. Председатель Комиссии по регулированию банковской деятельности КНР Лю Минкан (Liu Mingkang) опроверг это сообщение, однако заявил, что китайские банки планируют выпустить около 7,5 трлн юаней ($1,1 трлн) новых займов в 2010 г. в сравнении с 9,59 трлн юаней в 2009 г.

Инвесторы внимательно следили за выходом корпоративной отчетности американских компаний Morgan Stanley, Bank of America, Wells Fargo и Bank of New York Mellon, который был намечен на среду.

Китайский Shanghai Composite Index снизился на 2,9%, Гонконгский Hang Seng Index упал на 1,8%.

Инвесторы ожидают еще более жестких ограничений по объемам кредитования, что в свою очередь снизит ликвидность на рынке.

Акции Bank of China потеряли 1,7% стоимости в Шанхае и 3,4% в Гонконге. Акции China Construction Bank Corp. снизились на 2,4%, котировки бумаг Industrial & Commercial Bank of China упали на 2,6% в Шанхае; в Гонконге акции этих компаний снизились на 3,1% и 2,6% соответственно.

Акции горнодобывающих компаний и металлургов также оказались под давлением негативных новостей после утреннего роста. Акции Angang Steel потеряли 5,2% стоимости, бумаги Yunnan Copper просели на 4,2% в Женьшене, котировки Baoshan Iron & Steel Co. провалились на 5,1% в Шанхае, акции Zhaojin Mining Industry Co. упали на 3,8% в Гонконге.

Четверг, 21 января

Азия продемонстрировала смешанный ход торгов в четверг, гонконгский фондовый индекс снизился на 2% на опасениях ужесточения монетарной политики в целях сдерживания инфляции Китаем после выхода сильных макроэкономических данных.

ВВП Китая в IV квартале 2009 вырос на 10,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Консенсус-прогноз аналитиков находился на уровне роста на 8,7%. В это же время инфляция в стране, измеряемая индексом потребительских цен, выросла на 1,9% в декабре на фоне роста стоимости продуктов питания.

Акции китайских банков на торгах в Шанхае несколько восстановили позиции после сильного падения среды. Так, акции Bank of Communications прибавили 2,3%, котировки China Merchants Bank выросли на 1,8%.

Однако котирующиеся в Гонконге акции китайских банков, девелоперов и промышленных компаний довольно значительно снизились на торгах в Гонконге. Акции Bank of Communications снизились на 3,8% и акции China Merchants упали на 2,9%, капитализация Agile Property Holdings уменьшилась на 3,6%, акции Aluminum Corp. of China упали на 3,9%, бумаги Angang Steel просели на 4,1%. Акции HSBC Holdings снизились на 0,9% в Гонконге, котировки Foxconn International Holdings провалились на 8,5% на торгах в Гонконге.

"Мы не ожидаем быстрого восстановления стоимости акции банковского сектора и сектора недвижимости в ближайшей перспективе, так как риск ужесточения условий кредитования будет витать в воздухе еще долгое время" – считает Conita Hung, глава подразделения рынка акции Delta Asia Financial Group.

Опасения по поводу монетарного сжатия будут оказывать влияние на спрос со стороны Китая на сырье, что в свою очередь скажется на долларе США.

Акции компаний азиатского региона также находились под давлением после самого сильного дневного снижения котировок акций на Wall Street в этом году.

Пятница, 22 января

Азиатские площадки продемонстрировали негативную динамику на торгах в последний рабочий день недели, продолжив тенденцию торгов на Wall Street, давление на которые оказали высказывания по поводу ужесточения банковского регулирования.

Гонконгский Hang Seng Index снизился на 0,65%, Shanghai Composite закрылся на 0,9% ниже.

В четверг, 21 января, на фондовом рынке США вновь царили "медвежьи" настроения. Инвесторов разочаровали данные макроэкономической статистики: число первичных обращений за пособием по безработице за неделю, завершившуюся 16 января, увеличилось на 36 тыс. и составило 482 тыс., тогда как ожидалось снижение показателя на 4 тыс. Превзошло прогнозы экспертов падение индекса деловой активности в производственном секторе по данным ФРБ Филадельфии – значение индекса упавло с 20,4 пункта до 15,2 пункта, тогда как ожидалось его снижение лишь до 18 пунктов.

Больший вклад в нисходящую динамику биржевых индексов внес президент Барак Обама, анонсировавший новые меры, которые, по замыслу Белого дома, позволят уменьшить системные риски от финансовых игр и предотвратить повторение кризиса. Президент США предлагает наложить законодательные ограничения на размеры пассивов крупнейших банков, а также ограничить банковскую практику торговли ценными бумагами за счет собственных средств, в том числе за счет вкладов граждан, застрахованных государством. В числе новых мер финансового регулирования президент США также назвал лимитирование размеров финансовых корпораций и ограничение деловых связей банков с такими теневыми инвестиционными институтами, как хедж-фонды и фонды private equity. Меры помогут президенту заручиться доверием американского рабочего класса, однако прибыли крупнейших банков пострадают – они не смогут полноценно участвовать в восстановлении мировой экономики, об окончании которого речи пока не идет.

Кроме того, на рынке до сих пор не улеглись опасения относительно ужесточения денежно-кредитной политики в Китае.

В итоге Dow Jones Industrial Average снизился на 2,0% - это наибольшее дневное снижение индекса с 30 октября 2009 года.

В пятницу на Гонконгской бирже произошел сбой системы. На торговых мониторах в течение получаса не отображалось изменение главного биржевого индекса. Такие сбои нетипичны, так как городские регуляторы гарантируют надежное распространение финансовых данных.

В ходе торгов индекс снижался на 2,5% до отметки 20332,51 пункта. Hang Seng Index снижается уже восемь раз из девяти торговых сессий, потеряв порядка 7% с начала 2010 года.

По итогам прошедшей недели, Shanghai Composite Index снизился на 2%. Давление на рынке вероятно продолжится.