Будущее юаня¹⁸

У развивающихся стран есть объективные причины для опасений, связанных с динамикой курсов валют развитых стран. Они обусловлены проводимой их регуляторами весьма "мягкой" кредитно-денежной политикой и наличием в развитых экономиках весьма существенного долгового "навеса". Но, в среднесрочном периоде, на мой взгляд, стоит ожидать именно постепенного сокращения валют развитых стран в мировом обороте, в качестве использования их как средства платежа, хранения средств и обмена. То есть, этот процесс не может развиваться быстрее, чем идет процесс усиления экономической роли развивающихся стран в мире. В противном случае велика угроза того, что валюты развивающихся стран станут для них на рынке просто слишком "дорогими", создавая базу для нового витка экономического кризиса. Кризис, спровоцированный долгосрочными кредитными дисбалансами западных стран, еще не закончился. Но решить его проблемы, просто отказавшись от существующих экономических связей с "закредитованными" западными странами, невозможно без шока на внутреннем рынке и во внутренней политике развивающихся государств. Поэтому сейчас в рамках G20 ни одно государство не стремится "раскачивать лодку", выступая с собственными экономико–финансовыми амбициями. В то же время, мы видим, что "ведущие страны мира" – это уже не G7, а G20.

Для Китая рост национальной валюты в мировых финансах – это еще и элемент косвенного подавления внутренней инфляции. Золотовалютные резервы (ЗВР) Народного Банка Китая приближаются к $3 трлн, или более 50% ВВП Китая. Будь у США, к примеру, такие же – в пропорции к ВВП – резервы, они составляли бы $7,5 трлн. Китай печатает юани для обмена на поступающие доллары в целях балансировки валютного курса, поддержки экспортеров, но в экономике параллельно образуется значительный "навес" денежной базы, который отыгрывается весьма активным ускорением инфляции даже при небольшом росте кредитных ставок. Китай крайне заинтересован в реэкспорте капитала, и будет активно продвигать эту политику в ближайшие годы. Уже отмечена китайская экономическая экспансия в Европе. На очереди новые раунды активизации китайских инвестиций в постсоветские страны и Африку.

Таким образом, роль КНР как эмитента мирового средства платежа, расчетов, хранения сбережений растет.

Правительство КНР планирует, что к 2016 г. одна третья всех внешнеторговых операций КНР будет проводиться в юанях. Однако играть ту же роль в мировой экономике, что и доллар, юань не будет. Мировая экономика меняется, однополярная система слишком рискованна и сдерживает рост "периферии".