Этим летом правительство восточного города Уси было вынуждено закрутить краны, урезав водоснабжение миллионам своих жителей. Это произошло из-за того, что химические заводы сбросили слишком много неочищенных отходов в основной источник городского водоснабжения – озеро Тай, в результате чего его заполонили бурно размножившиеся водоросли.

Однако всего лишь в получасе езды от берега озера расположены три фабрики, где рабочие в масках и и стерильной одежде собирают в панели тончайшие черные и темно-синие кристаллы. Заводы, принадлежащие компании Suntech Power, производят в год такое количество панелей, которое позволяет получать 325 мегаватт экологически чистой солнечной энергии. 

Ситуация в Уси – неконтролируемое загрязнение с одной стороны и экологическое производство с другой – воплощает в себе все противоречия новой области для инвестиций в Китае: чистые технологии.

Во многом как и ИТ, чистым технологиям сложно дать определение. Также как ИТ могут означать все что угодно от программного обеспечения до MP3-плееров, ЧТ – зонтичный термин, который включает в себя такие различные области, как производство энергии (солнечной, ветряной, биотоплива), водоочистку и энергосбережение (строительство и системы контроля).

«Чистые технологии – это не какая-то отдельная отрасль промышленности, это целая вселенная», - говорит Дон Е, основатель компании Tsing Capital, которая является одним из крупнейших в Китае венчурных инвесторов, работающих с чистыми технологиями. «Это даже не сектор, это скорее понятие».

Продолжая параллель ИТ-ЧТ, становится неудивительным, что венчурные капиталисты, возглавляющие мир технологий, увеличивают объемы инвестиций именно в чистые технологии. Китай предлагает, пожалуй, наиболее выгодные перспективы, выступая и как потенциальный производитель ЧТ на экспорт, и как крупнейший рынок в будущем.

Согласно исследованию Cleantech Network, инвестиции в чистые технологии в Китае в 2006 г. выросли на 147% и составили 420 млн. долл. США, вложенных в 26 контрактов. В первом квартале 2007 г. объем инвестиций составил 154 млн. долл. США, что выводит ЧТ на третье место после таких отраслей, как ИТ и телекоммуникации.

Кремниевые связи

Чистые технологии и ИТ связывают не только деньги. Их связывает сырье, без которого мир уже не может обходиться: кремний.

Производство полупроводников, превращающее кремний в чипы, которые управляют всей электроникой в мире, превратилось в бизнес-модель для китайских компаний, работающих с солнечной энергией. Эти компании превращают кремний в фотоэлементы, которые поглощают солнечный свет и превращают его в электричество. Кремний стал прекрасным мостом, соединяющим венчурных ивесторов и предпринимателей в области ЧТ.  

Акции Suntech Power, выпущенные на сумму 396 млн. долл. на нью-йоркской бирже в конце 2005 г., объявили старт китайскому буму в области солнечной энергии. Акции компании, выпущенные вначале по 15 долл., сегодня котируются на уровне 40 долл., и основатель компании Ши Чжэнжун является одним из богатейших людей в Китае.

После Suntech еще более полудюжины китайских компаний, работающих в сфере производства солнечной энергии, вышли на биржи. Последним дебютантом на рынке стала LDK, выпустившая акции в июне.

Дон Е вложил средства в две из этих компаний: China Sunergy, которая вошла в NASDAQ 17 мая, и LDK. «Наши вложенные деньги выросли в 5-10 раз в этих компаниях», - говорит он, - «другими словами, более чем на 1000%, так что это неплохие вложения».

Китайский рынок чистых технологий приносит прибыль и привлекает денежные потоки. Но что послужило началом этого китайского энергетического бума? Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо проанализировать всю цепочку.

Большинство из упомянутых китайских компаний производят фотоэлементы (PV) или модули фотоэлементов. Эти модули являются составными элементами систем, которые перерабатывают солнечный свет в электричество. Производители фотоэлементов должны закупать сырье у компаний, которые продают поликремний или микротонкие поликремниевые диски. Эти диски затем перерабатываются китайскими производителями и экспортируются в такие страны, как Германия, Испания и Япония, где правительственные субсидии поддерживают производство солнечной энергии.

Однако большинство крупнейших мировых производителей фотоэлементов являются частью конгломератов. По данным компании Clean Edge, японский производственный гигант Sharp, например, является крупнейшим в мире производителем PV-модулей. Размер этих компаний означает, что доля их бизнеса в разработке солнечных энергоносителей относительно мала. В то же время множество глобальных факторов, включая и рост цен на нефть, повысили спрос на возобновляемые источники энергии – в том числе и солнечную.

«Люди хотят заработать на этом тренде, но возможности сделать это на открытых рынках ограниченны», - говорит Майкл Холман из Lux Research, отслеживающей изменения в индустрии чистых технологий. – «Именно это и повышает его ценность».

Неизвестная территория

Чистые технологии привлекают инвесторов, но им непросто проникнуть в Китай. Хорошо разбираясь в компьютерных технологиях и проектировании, они гораздо хуже подготовлены, когда дело касается освоения интеллектуальной территории ЧТ.

«Чистые технологии сильно отличаются от ИТ. В ИТ вы проводите много встреч, и это связано с битами и байтами», - говорит Эндрю Чунг, старший партнер в Lightspeed Venture Partners, компании из Силиконовой долины. – «Но в чистых технологиях вы имеете дело с материальными вещами: с физикой, оптикой, гидрогазодинамикой, синтетической биологией – совершенно другим набором дисциплин».

По данным Чунга, который проанализировал более чем 400 компаний из сферы чистых технологий, многие инвесторы в Китае ищут уже сформировавшиеся компании с простой бизнес-моделью, которая основана больше на отработке уже существующей технологии, чем на инновациях. Многие китайские компании вообще далеки от новых разработок в этой сфере, вместо этого они копируют бизнес-модели, используя широко распространенные технологии, которые дешевле и проще в производстве.

«В Китае вы принимаете тот факт, что технологии будут относительно несложными, но инвесторам нужно искать людей и команды, которые смогут максимально эффективно их использовать», - говорит Чунг.

Есть и такой фактор как жадность. Все инвесторы склонны вкладывать деньги в то, что принесет быстрый и высокий доход. Так что такого рода погоня за модой является еще одним обоснованием многих мнений, что стоимость акций китайских энергетических компаний  нестабильна.

Конец эпохи

Пока PV-производители контролируют затраты на сборку в Китае, их спрос на поликремний увеличивает цены на исходное сырье. Таким образом единственное преимущество китайских компаний – их цена – находится под угрозой. «Для тех, кто находится в середине цепочки, для всех Suntech мира, преимущество будет потеряно», - говорит Чунг из Lightspeed. Действительно, во время написания этой статьи цены на акции подобных компаний упали из-за подозрения инвесторов, что LDK соврали насчет их запасов поликремния. Однако компания отвергла эти обвинения.

Следующей волне китайских ЧТ-компаний придется отказаться от модели дешевого экспорта в PV-индустрии и искать другие возможности для роста. Для этого понадобится объединение множества факторов, особенно политики работы и ее воплощения в жизнь.

Во-первых, Пекин должен создать условия для ЧТ-компаний, чтобы они приходили в Китай и не зависели от перемен политики в Японии, США и Европе.

В то время как правительство объявило о поддержке чистых технологий, выпустив закон о восполняемых источниках энергии и постановив, что во время 11 пятилетки необходимо добиться того, чтобы 15% энергии в Китае было из восполняемых источников энергии к 2020 г., участники отрасли говорят о том, что эта политика не воплощается в жизнь.

«Закон о восполняемых источниках энергии – слишком общий. Его сложно применять», - говорит Джерри Ли, глава китайского подразделения Cleantech Network. – «Вы видите предложения в постановлениях и законах, но там нет никаких практических процедур, которыми можно воспользоваться».

Нужно все выстроить таким образом, чтобы ЧТ-компании могли освободиться от фабричной модели производства, и консолидировали бы различные технологии, чтобы предлагать установку, мониторинг и консалтинговые услуги своим клиентам.

Дон Е из Tsing Capital верит в обслуживающую модель для китайских ЧТ-компаний следующего поколения. В таком бизнесе, как очистка воды, по его мнению, компания обычно ограничена фиксированным тарифом. Чтобы зарабатывать, они должны использовать самые эффективные технологии и системы управления, чтобы снизить затраты. Разница между фиксированной продажной ценой и себестоимостью будет их прибылью.

«Это как услуга уборки. Клиента не заботит, какое моющее средство или швабру я использую», - говорит он. – «У нас есть фиксированная цена, и мы можем использовать любые технологии, но самое главное – это услуга». Е также верит в то, что следующее поколение компаний, выходящих на IPO будут энергосберегающие компании. Эти компании будут получать прибыль, помогая своим клиентам экономить энергию. Они не будут брать с клиента за установку энергосберегающего оборудования, они будут получать фиксированную плату – около 50% от его сэкономленных затрат.

Энергосбережение будет значительным, считает Е, потому что цель правительства – уменьшить потребление энергии на 20% к 2020 г. Другие эксперты уповают на технологию чистого угля и ветроэнергетику, указывая на изменения политики в этих секторах.

Отсутствие идей

Но действия правительства – не единственная основа успеха ЧТ-компаний, возможности разработки местных технологий также важны. Большинство китайских компаний игнорируют инновации, по исследованию Lux Research. Компании, работающие в области солнечной энергии, например, обычно покупают технологии как готовые системы в таких компаниях, как Applied Materials, США, или формируют совместные предприятия, которые размещают производство в Китае на основе зарубежных технологий.

Вряд ли китайские компании смогут создавать технологии в ближайшем будущем. По мнению Холмана, скорее всего, местные компании начнут изменять существующие технологии, постепенно получая результат. Как, например, сделала шенчженьская Nanotech Port, которая одна из первых начала на массовой основе производство такого высокотехнологичного материала, как углеродные нанотрубки. Они работали совместно с Китайской академией наук, которая, в свою очередь, использовала достижения японских лабораторий. «Подобное скоро повторится и в технологиях солнечной энергии», - говорит он. – «В следующие 10-20 лет состоится больше неординарных открытий».

Дефицит инноваций в Китае имеет структурное происхождение. В таких странах, как США, финансирование фундаментальной науки осуществляет правительство. Когда наука приближается к коммерции, ее берут на себя исследовательские институты, разработки которых подхватывает промышленность. Но в Китае большинство университетов до сих пор развивает свои исследовательские базы самостоятельно, а правительство финансирует лишь национальную Академию науки. Таким образом, централизованная модель финансирования научных исследований неэффективна и не приспособлена к коммерческим нуждам.

Хотя во всем мире государство все еще играет значительную роль в финансировании чистых технологий. По данным Lux Research, в 2006 г. в мире было потрачено 48 млрд. долл. США на появляющиеся исследования в области ЧТ. Половину этой суммы вложили государственные структуры и 46% крупные корпорации. Остальное, около 2 млрд. долл., добавили венчурные инвесторы и частные фонды. «В Китае финансирование в значительной степени зависит от правительства и корпоративных инвестиций. Относительно мало дает венчурный капитал», - говорит Холман.

Перспективы

Продолжающийся рост Китая дает возможности для построения «гармоничного общества», и Пекин понимает, что нужно делать больше для того, чтобы окружающая среда не была уничтожена растущей экономикой. «Первые 10 пятилеток были сосредоточены на поглощении ресурсов. Государство всегда хотело производить как можно больше», - говорит профессор Кьянг, декан экологического колледжа Пекинского университета. – «В плане на 11 пятилетку они впервые сказали, что «нам нужно повышать эффективность энергопотребления и уменьшать загрязнение экологии». Теперь они обсуждают спрос на это».

Все это происходит на фоне стремительно растущих цен на нефть и консенсуса по поводу изменений в климате. Если к правительственной политике добавить необходимый капитал и техническую идею, смог бы Китай лидировать в области чистых технологий?

Ответ Чунга из Lightspeed – безусловное да.

«В Китае сохранение окружающей среды – вопрос выживания, и только правительство может его решить. Оно может сказать «завтра все сжигающие уголь  производства в этой провинции должны установить данную технологию» – и они это сделают. С учетом всего происходящего, с приходом в эту отрасль капитала и предпринимательства, очень многое бужет сделано уже в ближайшем будущем. Китай станет базой чистых технологий в следующие 20-30 лет».

По материалам China Economic Review

Перевод ChinaPRO.

  Обсудить в форуме

ДРУГИЕ СТАТЬИ НОМЕРА

  Человек как основа основ
  Made-in-China – чему западные менеджеры могут научиться у ведущих китайских предпринимателей.
  О логике третьего звонка
  Бархатный развод в Китае
  В романе между Китаем и Россией США - третий лишний
  Китайские подарки для Лукашенко
  Пекин утопает в пробках
  Россия и Китай бросают вызов Западу
  Китай – страна молодых миллиардеров